Škola vznikla v roce 1958 a pod názvem Lidová škola umění Malá Štupartská a i po revoluci v roce 1989 již jako Základní umělecká škola Malá Štupartská sídlila v prostorách minoritského kláštera Sv. Jakuba v Malé Štupartské na Starém Městě pražském. Původně jednooborová se v roce 1972 změnila na dvouoborovou (obor hudební a taneční). Po výpovědi z nájmu v roce 1995 byla škola přemístěna do ulice U Půjčovny a s tím i změnila svůj název na Základní umělecká škola U Půjčovny. Do současnosti výuka probíhá v budově U Půjčovny a na několika pobočkách v pronájmech jiných subjektů.